日経平均5万円は「バブル」か？PER19倍の過熱相場で資産を守り抜く3つの防衛戦略

はじめに

【免責事項めんせきじこう】本記事ほんきじは投資判断とうしはんだんの参考さんこうとなる情報じょうほうの提供ていきょうを目的もくてきとしており、特定とくていの銘柄めいがらの売買ばいばいを推奨すいしょうするものではありません。投資とうしには価格変動かかくへんどうリスクがあり、元本がんぽんを割わり込こむ可能性かのうせいがあります。最終的さいしゅうてきな投資決定とうしけっていは、ご自身じしんの判断はんだんと責任せきにんにおいて行おこなっていただけますようお願ねがい申もうし上あげます。

2026年ねん、日経平均株価にっけいへいきんかぶかは5万円まんえんを超こえるという未踏みとうの領域りょういきに足あしを踏ふみ入いれました。しかし、株価かぶかの絶対値以上ぜったいちいじょうに注視ちゅうしすべきは、その「中身なかみ」です。現在げんざい、市場しじょうの期待値きたいちを表あらわす予想よそうPER（株価収益率かぶかしゅうえきりつ）は19倍ばいに達たっしています。これは、過去かこ10年ねんの平均水準へいきんすいじゅんから見みても過熱感かねつかんを示唆しさする数字すうじかもしれません。

        投資とうしにおいて「いつ、何なにを買かうか」と同様どうように重要じゅうようなのは、市場しじょうが過熱かねつした際さいに「いかに資産しさんを守まもる準備じゅんびをしておくか」という視点してんです。本記事ほんきじでは、暴落ぼうらくリスクを意識いしきした際さいの3つの戦略せんりゃくアイデアを深掘ふかぼりします。
    

PER感応度かんのうどシミュレーター

企業きぎょうの利益りえき（EPS）が一定いっていのまま、投資家とうしかのマインド（PER）が変化へんかした場合ばあいの株価かぶかを可視化かしかします。

弱気よわき（PER 12倍ばい） 現在げんざいのPER推定すいてい: 19.0倍ばい 強気つよき（PER 20倍ばい）

計算上けいさんじょうの日経平均株価にっけいへいきんかぶか 52,250円えん

アイデア1：待機資金たいきしきんの「置おき場所ばしょ」を最適化さいてきかする

株価かぶかが割高圏わりだかけんにあると判断はんだんする場合ばあい、無理むりに買かい向むかわず、現金げんきんの比率ひりつ（キャッシュポジション）を高たかめることは有効ゆうこうな防衛策ぼうえいさくとなり得えます。2026年ねんの日本にっぽんは「金利きんりのある世界せかい」に移行いこうしており、現金げんきんの持もち方かたにも選択肢せんたくしが広ひろがっています。

検討けんとうのポイント

機会費用きかいひようの抑制よくせい： 以前いぜんのようなゼロ金利時代きんりじだいとは異ことなり、現在げんざいは政策金利せいさくきんりが0.75%〜1.0%程度ていどまで引ひき上あげられています。個人向こじんむけ国債こくさい（変動へんどう10年ねん）や短期債券たんきさいけんETFなどを活用かつようすることで、暴落ぼうらくを待まつ間あいだも一定いっていの利回りまわりを得えることが検討けんとうできます。
機動力きどうりょくの確保かくほ： 暴落ぼうらくは往々おうおうにして短期間たんきかんで起おこります。すべての資産しさんを定期預金ていきよきんなどで固定こていせず、証券口座しょうけんこうざに即座そくざに反映はんえいできる「MRF」や「短期債券たんきさいけん」に置おいておくことで、安値やすねで優良株ゆうりょうかぶを拾ひろう準備じゅんびが整ととのいます。

アイデア2：指数しすうの下落げらくに強つよい「守まもりのセクター」へシフトする

日経平均にっけいへいきんという「指数しすう」は、一部いちぶの時価総額じかそうがくが大おおきい高こうPERな成長株せいちょうかぶ（ハイテクや半導体はんどうたいなど）の動うごきに大おおきく左右さゆうされます。暴落ぼうらくのリスクを意識いしきする場合ばあい、こうした「期待先行きたいせんこう」の銘柄めいがらから、より実体価値じったいかちに近ちかい銘柄めいがらへ資金しきんを移うつすという考え方かんがえかたがあります。

セクター特性とくせい	注目ちゅうもくされる指標しひょうの例れい	考かんがえられるメリット
バリュー銘柄めいがら	PBR 1倍割ばいわれ配当利回はいとうりまわり 4.0%以上いじょう	解散価値かいさんかちに近ちかい価格帯かかくたいのため、下値したねの抵抗力ていこうりょくが期待きたいされやすい。
ディフェンシブ	電力でんりょく・通信つうしん・食品しょくひん	景気動向けいきどうこうに関かかわわらず需要じゅようが安定あんていしており、市場全体しじょうぜんたいが売うられる局面きょくめんでも底堅そこがたい傾向けいこうがある。

アイデア3：株式かぶしきと相関そうかんの低ひくい「リアルアセット」を検討けんとうする

株価かぶかの暴落ぼうらくが、単たんなる景気後退けいきこうたいではなく「通貨価値つうかかちの変動へんどう」や「地政学ちせいがくリスク」を伴ともなう場合ばあい、ペーパーアセット（株かぶ・債券さいけん）だけでは資産しさんを守まもりきれない可能性かのうせいがあります。ポートフォリオぽーとふぉりおの数すう％を、実体じったいのある資産しさん（リアルアセット）に振ふり分わけることは、伝統的でんとうてきなリスク分散ぶんさんの手法しゅほうです。

分散先ぶんさんさきの選択肢せんたくし

ゴールド（金きん）： 金利上昇局面きんりじょうしょうきょくめんでは不利ふりとされることもありますが、中央銀行ちゅうおうぎんこうによる買かい支ささえやインフレヘッジとしての機能きのうは2026年ねんも注目ちゅうもくされています。
J-REIT（不動産投資信託ふどうさんとうししんたく）： 株式かぶしきとは異ことなる賃料収入ちんりょうしゅうにゅうというキャッシュフローを背景はいけいにしており、特とくに物流施設ぶつりゅうしせつやレジデンシャル（住宅じゅうたく）系けいは比較的安定ひかくてきあんていした動うごきを期待きたいする投資家とうしかも多おおい分野ぶんやです。

まとめ：冷静れいせいなシナリオ分析ぶんせきを

投資とうしの世界せかいには「強気相場つよきそうばは悲観ひかんの中なかに生うまれ、懐疑かいぎの中なかに育そだち、楽観らっかんの中なかで成熟せいじゅくし、幸福感こうふくかんの中なかで消きえていく」という格言かくげんがあります。日経平均にっけいへいきん5万円まんえんという数字すうじに幸福感こうふくかんを感かんじている今いまこそ、あえて「最悪さいあくのシナリオ」を想定そうていしておくことが、長期的な資産形成ちょうきてきなしさんけいせいを支ささえる知恵ちえとなるかもしれません。

        今いま、自分じぶんに問といかけたいこと：
        保有株ほゆうかぶが明日あした20%下落げらくしたとして、夜よるぐっすり眠ねむれるか？
「もしも」の時ときに、買かい向むかえるだけの現金余力げんきんよりょくはあるか？
自分じぶんの資産しさんは、特定とくていのセクターや「株かぶ」というアセットだけに偏かたよっていないか？

    

※繰くり返かえしになりますが、上記じょうきは一つの投資とうしアイデアであり、結果けっかを保証ほしょうするものではありません。ご自身じしんのライフプランに合あわせた慎重しんちょうな判断はんだんをお願ねがいいたします。