こんにちは。今日は投資と為替の関係についてお話ししたいと思います。最近、日銀の追加利上げの思惑などを背景に円高の動きが見られ、一時は1ドルあたり147円台前半まで円が強くなったという報道がありました。為替と聞くと難しそうなイメージがありますが、じつは私たちの投資や生活にも大きく影響する重要なテーマです。そこで今回は、為替の基本的な仕組みや、円高・円安が具体的にどのような影響をもたらすのか、そして投資家として為替とどのようにつきあっていけばいいのかを、なるべくわかりやすくお話ししようと思います。
為替の基本と円高・円安の仕組み
まずは為替の仕組みから見ていきましょう。為替とは、異なる国の通貨を交換するときのレートのことで、たとえば1ドルを買うのに必要な日本円の額が150円というときは「1ドル＝150円」という為替レートで表現されます。これが円高になると、1ドルを買うのに必要な円の額が少なくなり、たとえば1ドル＝140円や130円へと変化していきます。逆に1ドルを買うのにもっと多くの円が必要になれば、円安が進行しているということになります。円高や円安は、さまざまな要因によって変動しますが、なかでも世界の金利差が重要なポイントです。たとえば日本の金利が上がると、海外の投資家が「日本円を持てば利息が有利だ」と考えるようになり、日本円を買おうとする動きが強まる場合があります。その結果、円の需要が高まって円高に振れやすくなるわけです。逆にアメリカの金利が上がって、日本は依然として低金利のままだとしたら、ドルが強く買われて円安が進む可能性があります。最近の日本は長い間、世界でも特に低金利が続きましたが、日銀の金融政策がどう変わるのかという思惑一つで、為替は大きく動いてしまうことがあります。
為替が投資に与える影響
為替が動くと、私たちの投資にもさまざまな影響が及びます。たとえば日本の株式市場には、輸出企業の業績に直結する形で、円高のときに利益が目減りする懸念が生じたり、円安のときに海外売上が円に換算したときに大きくなるメリットがあったりします。自動車や電機、機械などの輸出に強い企業は、円安によって業績がプラスに働く場合が多いとされています。一方で、たとえば外食産業や小売業のように、食材や製品を海外から輸入する企業は、円高が進むと仕入れコストが下がり、利益にとってプラスに働きやすいです。つまり、日本の株式だけを見ても、業種や企業ごとに円高がメリットになるかデメリットになるかが異なるということです。
為替は株式だけでなく、債券やコモディティ、それから不動産投資にも大きな影響を与えます。海外の債券に投資している場合に、ドルやユーロで運用した資産を円に戻すとき、もし円高が大きく進んでいれば、円ベースのリターンが目減りする可能性があります。原油や金などのコモディティについてですが、これらは国際取引の多くがドル建てで行われるため、円高になると日本円でのコストが割安になる一方、円安になるとコストが割高になります。海外不動産についても同様で、円高の時期には同じ日本円でより多くの外貨を買うことができるため、比較的安く海外の不動産物件に投資するチャンスになるかもしれません。一方で円安時に海外資産を売却すれば、円に換算したときに評価益が大きくなる可能性があります。このように、為替相場の変動はさまざまな資産の価値に影響を与えるため、投資家であれば円高・円安の動向は常にチェックしておきたいポイントだと言えます。
為替との付き合い方
次に、為替とどう付き合っていけばよいのかを考えてみましょう。為替相場は、株式市場以上に先読みが難しいと言われることもありますが、その理由としては、世界中の投資家があらゆる要因を織り込みながら売買を行っているからだと考えられます。つまり、日本の金利だけでなく、アメリカやヨーロッパ、新興国の景気見通し、それに政治情勢や地政学的リスクなど、無数の要因が為替には影響を与えます。したがって、円高になるか円安になるかを短期的に正確に予想することは、プロの投資家でも難しいのです。こうした状況を踏まえると、まずは為替を完璧に当てようとするのではなく、リスクを管理して付き合うという考え方が大切になります。
為替リスクを抑える方法としては、投資の中心に分散を置くことが挙げられます。たとえば、日本株だけでなく海外株や海外債券も適度に取り入れるとか、ドル建て資産と円建て資産をバランスよく持つといった形でのポートフォリオを組めば、どちらか一方の通貨が急変動しても全体としてのダメージを和らげられる可能性があります。また、投資信託やETFなどでは、為替ヘッジが付いている商品を選ぶという方法もあります。たとえば「為替ヘッジあり」の海外債券ファンドならば、円高が進んでも外貨資産の目減りをある程度抑えることができるというメリットがあります。ただし、ヘッジコストという追加の費用がかかるケースもあるので、投資目的やコストをしっかり比較したうえで選択する必要があります。
円高や円安を積極的に活かした投資のアイデアとしては、たとえば大きく円高が進んだ場面で海外株や海外不動産などを購入するのは、より少ない円で多くの外貨資産を買える可能性があるため、長期的に見れば効果的かもしれません。逆に大幅な円安局面にあるときには、外貨建て資産を一部売却して円に戻すことで、為替差益を得ることができるでしょう。FX（外国為替証拠金取引）のように為替そのものを直接売買して利益を狙う方法もありますが、レバレッジを大きく利かせられる分、想定外の損失が出るリスクが高い点には注意が必要です。初心者の場合は特に、無理に高いレバレッジをかけずに、為替の値動きを少しずつ学ぶくらいの感覚で臨むことが大切になるでしょう。
まとめ
今回のお話では、最近の円高傾向の話題からスタートし、為替の仕組みと円高・円安の意味、為替がどのように投資に影響を与えるのか、そして為替と賢く付き合うポイントについて紹介しました。為替は日々のニュースでも取り上げられるほど大きく動くことがありますが、その動きは予測が極めて難しいものです。だからこそ、投資家としては為替リスクを念頭に置きながら、分散投資やヘッジを使うなどの工夫を取り入れるのが賢明だと思います。円高や円安が進むタイミングで資産を見直すことで、チャンスを活かすこともできるでしょう。これを機に、株価だけでなく為替のニュースにも注目してみると、自分のポートフォリオや家計にどんな影響があるのかがわかり、投資に対する視野がぐっと広がります。最後までご視聴いただきありがとうございます。チャンネル登録やいいねボタンを押していただけると励みになります。それではまた次回、お会いしましょう。
