📈 2026年1月・相場観のアップデート：
解散風と金利上昇の「ねじれ」をどう解釈するか
Market Insight & Analysis
投資の世界に「正解」はありません。今週起きた出来事を整理し、来週以降のマーケットを自分なりに予測するための「思考の材料」をまとめました。
⚠️ 投資に関する大切なお約束
本記事で紹介する内容は、個別の銘柄売買を推奨するものではありません。市場データやニュースに基づいた個人的な見解であり、将来の成果を保証するものでもありません。投資の最終決定は、ご自身の判断と責任において行われるようお願いいたします。相場の変動リスクを十分に理解し、ご自身の資産状況に合わせた慎重な判断を心がけましょう。
1. 今週、私たちの周りで起きたこと
まずは、判断の土台となる「事実」を確認しましょう。今週は日米の政策と地政学が複雑に絡み合いました。
💴 国内：金利2.1%と予算案
日本の長期金利が2.1%に達しました。これに加え、高市政権が打ち出した122兆円という巨額予算案。通常なら円高要因と円安要因がぶつかり合う、極めて稀な状況です。
🏛️ 政治：解散の足音
予算成立後の「衆議院解散」の観測。過去、解散総選挙前は「景気刺激への期待」から株価が動きやすい傾向にあります。今回はこれが為替にどう影響するかが焦点です。
🌐 地政学：ベネズエラ情勢
トランプ政権によるマドゥロ大統領拘束。原油供給の不安が再燃しており、資源価格の高止まりが日本のインフレ圧力（円売り需要）を継続させています。
2. 為替の「視点」：理論 vs 実需のせめぎ合い
「金利差縮小で円高になるはず」という理屈と、「足元の動きが円安っぽい」という直感。なぜこのズレが起きているのかを深掘りします。
🔹 シナリオA：円高方向（理論重視）
日銀の利上げと米国の景気減速が意識されれば、どこかのタイミングで「円高」へ大きく振れる可能性があります。これは教科書的な動きです。
🔹 シナリオB：円安継続（実需・政治重視）
「選挙前の財政出動（円の価値低下）」や「原油高による円売り実需」が勝れば、金利が上がっても円安が進む「ねじれ現象」が続きます。
3. 来週のマーケットをどう眺めるか？
特定の銘柄を追う前に、どのような「テーマ」に資金が集まりやすいか、仮説を立ててみましょう。
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🔘 政策期待と選挙関連
もし「解散」が現実味を帯びるなら、政府の看板政策（防衛、セキュリティ、DX等）が再度脚光を浴びるかもしれません。選挙のニュースが出た際、市場がどう反応するかを観察する価値があります。 -
🔘 金利耐性のあるセクター
為替がどちらに転んでも、国内金利2.1%は「銀行」や「生保」などの金融機関の運用環境を大きく変えます。これをどう評価するかは、長期投資における一つの視点です。 -
🔘 資源価格と商社
エネルギー不安が続く中、インフレ耐性のある資産への関心は続くでしょう。地政学リスクをどうポートフォリオのヘッジに組み込むかが考えどころです。
4. 「考える」を楽しむことが、最高の投資
誰かの予測を鵜呑みにするのではなく、「なぜ円安が進んでいるのか？」「なぜこの株が買われているのか？」と自問自答することが、結果として最も確実なスキルになります。
- そのニュースは「一時的」なものか、それとも「構造的」な変化か？
- 自分の予測が外れた場合、どのような守り（損切りや分散）を用意しているか？
- 周りがお祭り騒ぎの時こそ、冷静に数字を見ているか？
